債券一週
19
Aug
最新債券一週報告
市場概况
美國國債孳息率曲線出現10年來首次倒掛現象,預示於1年至1年內將出現經濟衰退。特朗普宣佈押後對由中國進口的3,000美元貨品10%關稅至12月中旬美國傳統購物旺季後。美國5年期國債孳息率由上週的1.58%大幅收窄,一週由1.49%收窄7點子至1.42%。美國10年期國債孳息率由上週的1.74%大幅收窄,由週一的1.65%收窄至1.55%。美匯指數一週由97.38升至98.142;美元兌日圓,一週間由105.30升至106.38,歐元兌美元由1.1214跌至1.1090,黃金價格由每盎司1,511美元升至1,513美元。
債市走勢
美國方面,美國國債孳息率曲線出現10年來首次倒掛現象,10年期國債孳息率首次低於2年期國債孳息率,孳息率倒掛曲線預示於1年至1年內將出現經濟衰退。近期,聯儲局委員中Bullard表示市場雖然出現動盪和全球經濟放緩,但並不需要聯儲局進行緊急採取行動,留待例行會議應對即可。現時市場估計下次9月份議息會議中,聯儲局將再次減息。
美國聯儲局主席鮑威爾將於下星期23/8出席Jackson Hole 年會,屆時將發表講話。 美國總統特朗普宣佈押後對由中國進口的3,000美元貨品10%關稅至12月中旬美國傳統購物旺季後,清單包括體育用品、嬰兒用品及電子用品等。美國高層官員表示此舉旨在解決貿易爭端的談判繼承權進行,市場應保持耐心。
而中國商務品亦對此發表聲明,表明加徵關稅違反兩國領袖於G20峰會時的共識,並將採取反制措施。 而孳息率曲線倒掛加上中美貿易議題上爭端,引發市場對經濟前景的憂慮,繼而引發美國股票市場出現大幅波動。美國5年期國債孳息率由上週的1.58%大幅收窄,一週由1.49%收窄7點子至1.42%。美國10年期國債孳息率由上週的1.74%大幅收窄,由週一的1.65%收窄至1.55%。美匯指數一週由97.38升至98.142;美元兌日圓,一週間由105.30升至106.38,歐元兌美元由1.1214跌至1.1090,黃金價格由每盎司1,511美元升至1,513美元。
中國方面,在新增貸款、社會融資及房地產開發投資數據中未如理想,反映經濟7月份經濟增速稍為回落。離岸美元兌人民幣由7.1030升至7.0446;在岸美元兌人民幣由7.0578升至7.0428。
中國恆大發出盈利預警,預計半年期淨利潤下滑49%至270億元人民幣,而半年期的合約銷售數字面積減少亦帶來影響。而中國恆大南昌子公司被當地政府列入失信黑名單,恆大債券面臨沽壓,短年期的6.25% 2021年債券由95%跌至93%,週間下跌2%,收益率為10.523%,長年期明顯更受壓,一週由86.25%下跌至83.15%,收益率為12.93%。
海航集團據悉在海南省政府得到10億人民幣融資,用以贖回於8月18日到期的3億美元債券,現時海航6.25% 2021年債券報67.80%,收益率仍高企,達27.13%。
其他高息債方面,碧桂園7.125% 2022年4月到期債券本週由105.45跌至105%,收益率約為5.095%;雅居樂票面8.5% 2021年,由105.75跌至105.60%, 收益率約為5.377%,融創8.35% 2023年債券本週由101.25跌至99.00% 收益率約為8.65%,廣州富力8.625% 2024年債券由100.75%跌至99.50%,收益率為8.765%。
美國公布最新第4季季度GDP初值為2.9%,預計值2.2%,對上一季數值為3.4%,全年增長為3.1%。早前,聯儲局主席鮑威爾出席國會聽証會時及公開發言時,表示經濟數據仍然穩固,但12月零售數據意外疲弱值得關注。而關於對稱2%通脹目標,聯儲局認為通脹壓力上升的跡象不明顯,而生產率上升為不加劇通脹下實現薪酬上脹的空間,而公開市場委員會會耐心等待。聯儲局副主席Clarida 表示減息不是基準觀點,而通脹目標2%不是上限,現時金融環境較12月時更能支持經濟前景,而聯儲局官員可以耐心等待。於星期日,特朗普再度公開發言表示現時美金過強,不利美國出口,再批評聯儲局主席鮑威爾對於加息及縮表等行動。

詳情
12/ 8 / 2019
5/ 8 / 2019
29/ 7 / 2019
22/ 7 / 2019


債券投資查詢

電話: (852) 2826-0820/2826-0744
電郵: bond@cpy.com.hk
傳真: (852) 2918-1676
京華山一債券專家團隊,以客為本的優越服務,助你捕足債券投資機會。

注意事項:
本債券部網頁內容僅供京華山一客戶參考,並非向任何人作出購入或賣出債券的要約、建議、或招攬,亦非條款的正式確認書。 在進行交易前,投資者應考慮及了解閣下的財政狀況、投資經驗及風險承受程度。如閣下有任何疑問,請諮詢你的專業顧問。 本債券部網頁內容所依據的資料,乃來自一般相信為可靠的資訊源頭,而又為公眾普遍可得到的。雖然如此,並不保證有關資料為準確或完整,也不保證可獲得所示之回報。京華山一並不對內容而產生或因倚賴該等資訊而引致的任何損失而承擔任何責任。本網站或其他所提供的資訊或含有某些假設,而任何假設的改變或對所示的回報詳情有重大影響。所示的資料、價格及可獲得性若有任何改變,將不作另行通知。

有關購買債券的風險,詳情請參閱債券產品注意事項及風險披露聲明。